名同学2019-04-10 01:52:42
名同学请教一下这道题 答案是什么意思 为什么是 down sloping 如果低于长期平均项 up sloping不是也可以么？ 不是很理解
回答（1）
Robin Ma2019-04-10 09:20:30
Robin Ma同学你好，你把downward sloping的对象弄错了，你是把收益率dr当成了downward的对象，但是A选项说的是波动利率，对于V模型来说，无论现在的收益率是高于长期的还是低于长期的，他最后都趋向于平均值，从而波动率减少，所以题干说的是波动率降低。
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好的 我明白了，请问答案中的time dependent drift 应该怎样理解？ 另外，选项C中的shocks to the short rate affect short-term rates more than longer term rates请问这是什么意思 对短期利率影响大于长期？
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同学你好，还是从V模型的本质去理解，我建议你把公式写一遍，A选项说的是 time depend drift是指随着时间进行波动率的调整，这个调整一定和时间有关的，比如你平时成绩80分，你现在状态不好，只考了50分，但是你不可能一下子回到80分，可能下次605再下次70，逐渐趋向于均值，这就是依据时间调整了波动率。C选项其实也是一个道理，短期发生剧烈波动的时候，V模型一定会在短期进行更多的均值回归，随着时间的增加，波动率越来越趋于平缓最终达到长期的平均水平。
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