吕同学2019-04-08 17:48:45
吕同学请问老师，在利率上加上risk premium ，是不是在第二个式子里的分母1.07也加上90个BP的风险溢价？也就是第二个式子的分母为1.079呢？？感谢老师解答！
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Robin Ma2019-04-08 18:14:39
Robin Ma同学你好，能否提供这道题完整的图片，从解析来看，只是第一年到第二年之间增加了一个risk premiun,而0到1时刻的利率是没有发生变化的，所以依旧保持了除以1.07。
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在倒数第四行里有写到，但没说具体加到哪里。
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同学你好，题干给出的信息是一个两年期的0息债券，让你计算现在的价格，因为第一年的利率是7%固定不变的，而在第二年期间利率会产生一个波动，一开始题目假设的波动就是3%，可能上升也可能下降，利率的波动往往是由各种风险因素产生的（信用市场中CS=PD*LGD），所以这题又在后面增加了一个risk premiun（比如风险提高了），但是这个风险增加是在第二年期间的，所以你第二年折现的时候要加上这个90bp，第一年不需要。这里考得比较细，实际考试不会那么难。
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