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雷同学2019-04-06 21:00:49

请问338题A答案为什么不对,339题为什么选A,336题BC选项如何理解?谢谢!

回答(1)

Crystal2019-04-10 14:31:06

同学你好,338题这个A选项其实是在和你咬文嚼字,我们讲义中是有提过的,across是比较小的premium,但是within的premium是很大的。
339题,这个题目想要问的是最简单的收获非流动性资产风险溢价的方式是什么。ABD选项其实都是描述收获非流动性资产风险溢价的方式,C选项应该是吧less变成more就是方法了。原版书对于这四种方式都是有一个描述的,其中对于动态调整的说法有这样一句,就是他是最简单的方式。所以这个题目的正确答案是A选项
336题,这个其实考察的是三个bias,生存偏差指的是经过市场的淘汰,把不好的收益的基金都淘汰掉的,剩下的可以被调查的基金都是收益比较不错的,所以生存偏差是可以导致你调查的预期收益是比较大的。选择偏差是你自己主观选择调查的基金的时候,有意无意的选择收益比较好的基金,所以这种情况也是可以导致你调查的预期收益是比较大的。

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追问
老师你好,336题,我想分析的是BC选项该如何理解。339题C选项,持有更少的流动性资产不就等于持有更多的非流动性资产么,LESS是对的吧
追答
学员你好, 336题中的B选项讲解的infrequent trading,说的是因为交易不频繁,所以交易数据很少,所以在数据分析的时候我们会将数据平滑处理,因为数据更加平滑,所以所有的风险估计值都会偏低。C选项不是一个bias,在流动性风险中只有三种bias,分别是AB和D所说,turnover指的是换手率,因为资产流动性差所以换手率一般较低。 339题中的C选项的确能够收获流动性风险溢价,包括这里的ABCD四个选项都是可以的,但是题目问的是这四种方法中最能捕获流动性风险溢价的一个,在书中有明确的说法是A选项,主要的是原因是B选项中的Market maker需要很大的资本,C和D选项在承担流动性风险的同时其实还承担了其他风险,比如欺诈风险,融资风险等等,只有A选项的不断调仓比较简单易行,从实证分析的角度获得的流动性风险溢价也最多。

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