王同学2019-04-04 18:10:34
王同学这里第二点 make 阿法 neutral可以举例解释一下具体操作吗？
回答（1）
Crystal2019-04-10 16:48:03
Crystal学员你好，简单介绍一下吧。
如果一个基准组合里包含了10个资产，现在有一个资产（权重为10%，收益率无法获得），在这种情况下计算出来的组合收益率其实是90%资产的加权平均收益率，和真实的收益率相比一定有偏。我们的核心思想是这样的，如果有基金经理真的投资了这个benchmark（完全被动式投资），那么他就不应该获取超额回报。
具体的做法如下：
如果一个投资组合的beta值为1.5，投资组合的alpha为5%，benchmark的alpha为1%，在考虑benchmark neutral的情况下，超额回报为5%-1%*1.5=3.5%。
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