520eating5202019-04-02 22:44:50
520eating520170题，r下降，borrower会提前偿付，久期变小，价格上升，C怎么错了？D 呢？ 171题，at fair value是什么意思？答案的第一句话说CBO和underlying must have equal market value是不是错的？我们在学增强评级措施时，不是说可以让抵押品价值大于发行价值来增加评级吗？C选项，资产池的违约率应该和bonds违约率一样？我没听老师讲过
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Galina2019-04-03 17:30:27
GalinaPass-through structures具有提前偿付的属性，所以它其实是相当于callable bond，具有负凸性，当利率下降时，callable bond的价格相对于与之相一致久期的普通债券的价格上升更加缓慢滞后。
而不是c选项说的价格上升超过相对于与之相一致久期的普通债券
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171题呢
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171题，at fair value是什么意思？
在公允价值下。
答案的第一句话说CBO和underlying must have equal market value是不是错的？我们在学增强评级措施时，不是说可以让抵押品价值大于发行价值来增加评级吗？C选项，资产池的违约率应该和bonds违约率一样？我没听老师讲过
这个题目没有说信用增级，在公允价值条件下，抵押品和发行价值是可以相等的。
这题选的是C呀。pool相当于benchmark，低风险的tranche相对来说比pool的违约率低。
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