王同学2019-04-01 23:21:06
王同学请问老师，第一道题里的first loss position，第二道题里的sinking fund account和最后一个题里的ring fencing 都是什么神仙内容啊？咱们的视频课程内容里有涉及到么？在哪里哇？😳
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Galina2019-04-08 09:13:28
Galinaring fencing就是一种隔离，将某个特殊的资产或者业务条线进行母子公司隔离。
PGE是enron的子公司，当enron公司破产后，而此PGE公司的评级没有下降的原因是由于ring fencing隔离，使得PGE没有受母公司毁灭的影响。
这个知识点在今年新考纲删除了。
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first loss position就是最先损失的头寸，类似equity，这个里面它说的是eliminate，消除first loss position，所以错了
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那么sinking fund呢？
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偿债基金（sinking-fund ），偿债基金指的是发行方在公司债发行过程当中单独设立一个基金，即发行方在未来公司运营好的情况下，注入一笔笔资金，这些资金是专项用于偿还债券的，那如果出现特殊的情况，发行方可以动用这笔偿债基金提前进行偿还，双方可以提前终止债券合约。
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