Iris2019-04-01 11:52:23
Iris老师这是notes对于cds curve的图像，好像还是不太明白，请详细解释下这2张图
回答（1）
Galina2019-04-04 18:33:18
Galina第一张图是根据指数分布计算出来的，其实就是计算不同期限的spread。
基本步骤如图。
感兴趣可以看一下原版书Spread Risk and Default Intensity Models章节。
第二张图，是随着时间的累计违约概率。
upwarding sloping是常见状态。
downward sloping是反常状态，通常指的是初创公司，或者处于危机的公司，如果能“熬”过那段艰难的日子，后期的存活概率比较大，也就是default低，累计违约概率相对比正常的低。
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