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黄石2026-07-21 14:33:01
黄石同学你好。这个当作结论记住即可。Model 1隐含的利率期限结构是向下倾斜的，见下图。具体推导的逻辑就是基于Model 1找到模型下零息债券的价格表达式，进而基于债券价格和利率之间的关系反推出一系列不同期限的利率（如即期利率和远期利率）。这个推导就比较复杂了，考试肯定不考这么深，如果感兴趣的话可以继续追问哈。
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