蛋同学回答（1）
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黄石2026-07-14 16:15:10
黄石同学你好。若几何回报率 = ln(St/St-1) ~ Normal，则St/St-1 ~ Lognormal（这是对数正态的定义：若对变量取自然对数后服从正态分布，那么变量本身服从对数正态分布）。而在金融分析中，我们通常假设基于当前信息流来进行分析，通俗点说就是假设当前所有信息已知、都是常数，例如St-1，所以St-1不影响分布性质的分析，故最后的结论就是St ~ Lognormal。你问题中的第二句话就是反过来说，没有区别。
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我没理解解析中提到的资产组合收益率为何是“St/St-1“
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同学你好。St/St-1不是收益率，对其取对数才是，即几何收益率。
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