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黄石2026-05-18 09:44:51
黄石对于单因子模型，较为简单的模型中会存在平行移动特征，即短期利率上升x个基点，所有不同期限的利率均会上升x个基点；较为复杂的模型则会存在非平行移动特征，比如说存在均值复归的模型，在这类模型中，短期利率上升后，虽然不同期限的利率均会上升，但是期限较短的利率上升幅度更大，期限较长的利率上升幅度更小。但不论是哪种单因子模型，底层风险因子（短期利率）的变动都会造成所有不同期限的利率出现同涨同跌，这是典型的完全（正向）线性相关。故C错误，带有均值复归的模型依然是assume perfect correlation。
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