15****772026-05-17 22:10:35
15****77过了10天 这十天最低2590 那万一有比较大的算进去了 哪能用原来的数据算啊？ 题是不是有问题应该highest 才能避免参入新数据 依旧能用老数据计算
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黄石2026-05-18 09:40:45
黄石没太明白你的意思。这道题目本身没有问题。实操中常采用滚动窗口的方法对VaR进行估计，即每过一天，纳入最新的数据，剔除最老的数据，样本容量始终保持不变。过了10天，样本中91天前 ~ 100天前的数据会掉出样本，同时又会纳入最新的10天的数据。最低的十个回报中，-8900、-6800和-5700会掉出样本，同时已知过去的10天中最低的回报为-2590。现在将回报从小到大排序，有-6900、-6000、-5100、-4900、-4100、-3700、-2600、-2590、...。100天的数据，95% VaR应是第六大损失，即3700；95% ES则是前五大损失的算术平均。
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老师，我的意思是原文中Over the following 10 trading days, the lowest portfolio return is -2590这句话lowest是不是有问题，新的10天最低2590的话可能会观察到新的前十大损失啊，吧lowest改成highest 就没问题可以算了吧
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估计VaR时要用到最大的一组损失，而这些损失来自于最低的一组回报取负值。-2590的回报对应2590的损失，在过去十天后所有的损失中排名第八。这十天当中也许还会有损失排到前十，但都不影响VaR的估算：100天的数据估计95%的VaR只需要用到第六大的损失。
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