金同学2026-05-12 16:29:25
金同学Widening spreads on the bank’s issued debt and credit default swap为什么能说明银行的风险变大？我理解是CDS的yield下降，说明银行风险变小？
回答（1）
杨玲琪2026-05-13 16:53:25
杨玲琪同学你好，
请给出上下文背景，这样才能更准确地解答相关问题。谢谢。
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老师您好，是这道题（26年PE题目），谢谢
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同学你好，
这道题是流动性风险的题目，我手上没有流动性风险的教材，所以我根据我的理解谈一下看法。这里的spreads应该指的是1）债券利差：银行发行的债券收益率，减去同期限无风险国债收益率。这个利差扩大，说明市场要求更高的风险补偿，认为银行还债的可能性下降。2）CDS利差：为银行债务购买保险（信用违约互换）每年需要支付的保费（以基点表示）。比如CDS利差从100基点涨到300基点，意味着为1000万债务买保险的年费从10万涨到30万。两者扩大 → 市场对银行信用风险的定价上升 → 银行融资成本更高、可能借不到钱 → 流动性风险显著增加。所以C是最强预警信号。
希望能解答你的疑惑，加油！
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