蔡同学回答（1）
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黄石2026-05-12 19:16:37
黄石同学你好。没太明白你的问题，方便问得具体一些哈。
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题干就给了10个数据，为啥下面的问答有说剔除啥的，老师帮忙讲解一下这道题
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同学你好。注意这道题题干中描述了：又过去了10天，让你计算一个新更新后的ES，同时在这过去的10天中最低的回报是-2590。而在过去了10天后，题目给到的最低的回报中有一些老旧的数据就要掉出我们的样本了（这个对应到我们课上讲到的rolling window估计方法，就是我们每期（比如每天）都会估计VaR和ES，但是会控制样本量不变，所以每过一天，最老的数据就会掉出样本，同时最新的数据会纳入样本），包括98天前、99天前和92天前的数据（因为又过去了10天后，这三个数据已经变成108天前、109天前和102天前的数据了，所以就掉出了我们这个100天数据的样本）。因此，现在最小的回报数据排好序后应该是-6900，-6000，-5100，-4900，-4100，-3700，-2600，-2590（这是新数据），...。根据95% ES的定义，其应是大于95% VaR的损失的平均，此处95% VaR为第六大损失，也就是3700，将前五大损失（6900、6000、5100、4900、4100）取平均即可得到95% ES。
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