流同学回答（1）
黄石2026-05-12 19:14:28
黄石同学你好。对于外汇期权的波动率微笑图像，其左侧翘起，对应ITM call和OTM put的隐含波动率较高（假设中间低谷处为ATM期权，故当前股价位于中间，左侧K低于当前股价，故call是ITM，put是OTM），隐含波动率高则期权价格偏高（二者之间正向关系）；其右侧也翘起，对应OTM call和ITM put的隐含波动率较高，故二者价格也偏高。对于股票期权的波动率倾斜图像，其左侧向上翘，对应ITM call和OTM put的隐含波动率较高，故二者价格也偏高；其右侧向下翘，对应OTM call和ITM put的隐含波动率偏低，故二者价格也偏低。
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