Michael2026-05-04 23:24:36

同学你好，这道题目里面很明显的提到了这个对冲基金因为业绩不好停止交易，所以就被排除在整个对冲基金统计的数据库中，这是一个很明显的幸存者偏差。至于你提到的表现差就不录到数据库中，并没有在这道题目中体现出来，有没有可能是你问的是另外一道题目，你可以去进行一个确认。
第二个你提到了一个smoothing的过程，这道题目中的房地产项目，它有明显的提到流动性是变好的，流动性变好的话，这是一个smoothing的逆过程，因为我们讲smoothing一般是资产的流动性比较差，所以交易就比较少，因为数据比较少，所以我会需要一个smoothing来让整一个数据线条更加光滑一些。那么导致的结果呢，就是波动性会变小。但是这道题目流动性变好了，所以交易的数据点就更多了，那这样一来的话，它的整体的波动性会变得更好，反映出来夏普比率会变得更小.