我同学2026-04-18 22:54:07
我同学这里发现实际债券价值（无风险情况下的债券价值FV*e^-rt）减去风险中性下的债务价值（莫顿模型下的债务价值）=预期损失（风险溢价），也等于看跌期权价值，好像是有这么个规律，但是逻辑理不顺，知识点的本质没有串起来，可以帮忙串一下么
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杨玲琪2026-04-21 13:57:43
杨玲琪同学你好，
可以这么理解，如果持有一个风险资产（即莫顿模型中的债务价值）再买入一个看跌期权，相当于买入了损失保障，如果只考虑信用损失，那么这个组合的收益就会类似于无风险资产收益。所以Bond(risky)+put=Bond(risk-free)，也就是Bond(risk-free)-put=Bond(risky)。
希望能解答你的疑惑，加油！
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