我同学回答（1）
杨玲琪2026-04-21 12:56:28
杨玲琪同学你好，
D选项的描述本身是正确的。Gordy的扩展（ASRF模型）是基于Vasicek的单因素假设推导而来，目的是通过最坏情况违约率（WCDR）计算监管资本，且同样依赖于违约相关性参数。之所以不选D，是因为题干要求"完全不建模违约相关性"，而Gordy模型隐含考虑了组合层面的违约关联性，不符合这一要求。Copula模型（以高斯Copula为主）本质是"连接函数"，用于将单个资产的违约概率映射到联合违约分布，从而刻画资产间的相关性结构；在信用风险中主要考点包括：在极端违约概率（WCDR）估计中的运用以及在合成CDO估值中的运用。
希望能解答你的疑惑，加油！
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