李同学2026-04-07 20:25:36
李同学在pricetree中，哪些可以直接折现得到价格，哪些节点一定要用风险中性定价，还是说可以直接折现的只能通过最终的face value折现，其他节点的价格都不能直接折现是吗
回答（1）
黄石2026-04-08 14:14:12
黄石同学你好。“还是说可以直接折现的只能通过最终的face value折现，其他节点的价格都不能直接折现是吗”这句话是正确的。除非未来的现金流是完全确定的（比如下一期到期了，此时不论是未来的哪种情况，现金流都是确定的，等于面值），否则我们就认为资产是存在风险的（因为未来的现金流具有不确定性），此时不能直接使用短期无风险利率（也就是二叉树中建模的利率）来去对未来的期望现金流进行折现。若想使用无风险利率折现，则必须找到风险中性概率、计算风险中性世界下的未来期望现金流。
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