198****89152026-02-08 10:31:37
198****8915你们不要胡说八道好吧，利率从3%变到4.44%不也是在上涨吗？概率怎么会是0.24的？
回答（1）
黄石2026-02-09 09:42:36
黄石同学你好。此处的probability of an up move指的是利率二叉树向上分叉的概率。比如当前的利率是3%，一年后向上分叉是涨到5.99%（对应概率0.76），向下分叉是涨到4.44%（对应概率1 - 0.76 = 0.24）。后续单因子期限结构模型这一章会介绍利率二叉树中的利率是如何基于模型获得的，届时我们会看到在利率二叉树的构建方式下，树向下分叉不代表利率一定会下跌，也有可能会上涨。而在二叉树中所讨论的风险中性概率严格来讲应是二叉树向上分叉和向下分叉的概率。
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