吴同学2025-11-13 22:35:41
吴同学能讲解下该题吗
回答（1）
最佳
苏学科2025-11-13 23:06:11
苏学科选项 A：全球经济整体利率水平是宏观变量，无法解释基差的 “持续性偏离”（基差是利差的偏离，而非利率水平本身的影响），排除。
选项 B：信用价值调整（CVA）是对交易对手违约风险的定价。若套利头寸 “消除交易对手风险”，则 CVA 成本应下降，而非上升，逻辑矛盾，排除。
选项 C：金融危机后的监管改革（如《沃尔克规则》）是限制银行投机性自营交易，而非 “允许增加”，与事实不符，排除。
选项 D：套利者的融资成本上升（如金融危机后银行间融资的信用利差扩大、资本约束加强），会阻碍套利行为的充分开展，使得基差无法通过套利消除，从而持续存在。这一逻辑直接指向 “融资成本的市场摩擦是基差持续性的核心原因”，因此D 正确。
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