吴同学2025-11-09 18:12:12
吴同学为什么33题TR除的是组合的beta，而边际VaR用的是指数的beta呢？
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苏学科2025-11-09 23:28:42
苏学科特雷诺比率衡量资产 “每单位基准指数系统风险（Beta）” 的超额收益，反映资产相对于市场基准的风险调整表现，因此计算时使用 “Beta（指数）”；而边际 VaR 衡量资产对现有组合 VaR 的边际贡献，其大小与资产相对于组合的系统风险（即 “Beta（组合）”）直接相关，Beta 越低，边际 VaR 越低，故判断边际 VaR 时关注 “Beta（组合）”。简言之，两者因核心逻辑和衡量对象不同（特雷诺比率聚焦资产相对于基准指数的风险收益效率，边际 VaR 聚焦资产对现有组合 VaR 的边际影响），导致特雷诺比率使用 “Beta（指数）”，边际 VaR 使用 “Beta（组合）”。
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