杨玲琪2025-11-06 01:27:47

同学你好，

这道题是一道真题，要求计算的是Credit VaR，应该按照95%WCL - EL来计算。
根据题干数据建立损失分布，当评级上升到AAA，损失为0或-2（110-112，标为0代表没有损失，标为-2代表盈利，标哪个不影响结果），概率3%；保留在AA，损失是1（110-109），概率是85%（累计概率是88%）；下降到A，损失是5（110-105），概率是7%，累计概率是95%，根据课上我们说的判断惯例，当我们从损失最小往损失最大累计概率时，我们应该找累计概率>95%的分位点作为WCL，这里是正好=95%的情况，因此我们按保守原则，选择损失更大的一个，就是下降到BBB对应的损失9（110-101）。计算到这里就不需要计算EL了，因为选项最小就是9，可以理解为这里计算Credit VaR时没有考虑扣减EL。

希望能解答你的疑惑，加油！