杨玲琪2025-11-06 00:51:10

同学你好，

这道题要求计算的是一个月期信用在险价值，可以通过“99%置信水平对应的最坏信用损失-预期损失”来进行计算。
给到的违约概率是累计一年的违约概率，所以我们需要先将累计一年的违约概率调整为一个月的平均违约概率：“
一个月违约概率 = 1 - (100% - 4%)^(1/12) = 0.3396%”
然后可以计算预期损失=违约概率×风险敞口×违约损失率=0.3396%×300万×100%=10,188.1596
接下来计算99%置信水平对应的最坏信用损失，当组合中没有违约时，概率是(1-0.3396%)^3=0.9898，有一个违约时，概率是(1-0.3396%)^2×0.3396%=0.3373%，累计概率超过99%，所以99%置信水平对应的最坏信用损失是一个资产违约对应的损失，是100万。
因此，99%的CVaR = 100万美元 - 10,188.1596美元 = 989,812美元

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希望能解答你的疑惑，加油！