136****6220回答（1）
黄石2025-11-06 13:07:08
黄石同学你好。课上提到过，对于高置信水平（如99%）的VaR，此时我们经常无法分辨到底是模型正确还是模型高估了风险。课上的例子中，使用252天的数据回测99% VaR，非拒绝域是例外值的个数 < 7。那比如说例外值的个数很少，只有一两个，根据非拒绝域可见我们不会拒绝VaR；但是，我们也可以说是因为VaR过高了所以导致观测到这么点例外值。而如果真正的原因是第二种说法，那么模型有误、我们却没有拒绝掉模型正确的原假设，这是一个典型的二类错误。因此，高置信水平VaR的回测往往伴随着较高的二类错误概率。
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