15****47回答（1）
最佳
苏学科2025-11-02 23:02:50
苏学科题目中的基准是 “股票和债券的指数基金被动组合”，这类组合属于纯投资组合（无风险资产被排除）。在投资组合中，资产配置的权重总和必然为 1（即所有资金要么投股票，要么投债券，或两者按比例分配）。当我们用这类 “纯投资组合” 作为基准，对目标组合（如 CalPERS 的回报）进行回归时，施加 “因子载荷之和为 1” 的约束是合理的 —— 这相当于假设目标组合的收益完全由该基准组合的 “股票 - 债券权重分配” 所解释，是对 “基准复制能力” 的一种严格检验。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片