黄同学2025-10-11 10:49:00
黄同学想问一下我紫色圈出来的两部分 感觉有点矛盾啊 从回归中来看的话 β不应该代表，30年期美国国债收益率变动一基点，JNJ收益率变动β单位吗？
回答（1）
黄石2025-10-14 11:03:33
黄石同学你好。注意回归中的自变量和因变量已经是yield的变动了。对于β的解读是自变量（30年期美国国债yield的变动）上升1单位，因变量（JNJ债券yield的变动）上升β单位。而如果给定30年期美国国债yield的变动、想要预测JNJ债券yield的变动的话，则要用到回归的拟合值，也就是图中上方紫色圈出来的那部分，其解读是给定自变量（30年期美国国债yield的变动）的取值，基于回归得出的对因变量（JNJ债券yield的变动）的预测值。而实操中截距系数α通常在统计意义上不显著不等于0，所以我们可以将其假设为0、得到进一步的简化。
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