天堂之歌

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张同学2025-09-29 20:35:12

volatility和stock return负相关怎么分析?视频里只分析了volatility与P成负相关

回答(1)

苏学科2025-10-01 18:30:29

市场预期未来波动率将上升时,这向投资者释放了市场风险加大的信号。一方面,根据风险溢价理论,投资者会要求更高的投资回报率来补偿所增加的風險,这会导致他们用于给股票估值的贴现率上升,从而直接压低了股票的当前价格。另一方面,股价的初步下跌会通过‘杠杆效应’恶化上市公司的资产负债表,被动提高其财务杠杆,使得公司个体层面的风险增加,这又会进一步推高其股票的特有波动率,从而强化了市场的避险情绪和要求回报率,形成负反馈循环。因此,我们观察到波动率与股票回报之间存在显著的负相关关系。”

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