苏学科2025-10-01 20:07:27

Treynor比率使用Beta to the Index，因为Treynor比率衡量的是资产相对于市场风险（指数）的超额回报。公式为：（预期回报 - 无风险利率）/ Beta to the Index。这反映了资产在系统风险（市场风险）下的收益效率。
边际VaR使用Beta to the Portfolio，因为边际VaR衡量的是资产对现有投资组合风险贡献的变化。边际VaR与资产对投资组合的Beta（Beta to the Portfolio）成正比，这反映了资产与投资组合回报之间的相关性，直接影响投资组合的整体风险。因此，在评估Treynor比率时，我们使用Beta to the Index以确保资产满足市场风险调整后的收益要求；在比较边际VaR时，我们使用Beta to the Portfolio以反映资产对投资组合的实际风险影响。