苏学科2025-09-01 11:03:50

例子中提到总亏损4亿美元是“close to 10% of capital”，这是指LTCM的总资本金（equity）约为40亿美元左右。历史上，LTCM在1998年时的资本金大约在40亿至50亿美元之间。因此，4亿美元的亏损相当于资本金的10%（因为4亿 / 40亿 = 10%）。这反映了LTCM的高杠杆操作：头寸规模高达500亿美元，但资本金只有40亿美元，杠杆率超过10倍。您提到的“本金各500万”可能源于对“$50,000”的误读。在例子中，“$50,000”代表头寸规模（500亿美元），而不是本金（资本金）。LTCM的本金是资本金，约为40亿美元，而不是500万美元。亏损是4亿美元（400 million），而不是400万美元。单位“million”是百万，所以400 million是4亿美金。