张同学回答（1）
苏学科2025-08-28 20:39:54
苏学科对于房地产基金，由于新增资产改善了流动性，交易变得更加频繁，这减少了之前因低频交易导致的估值平滑（smoothing）效应。估值平滑会使波动率被低估，从而高估夏普比率。当交易频繁后，波动率估计更准确，即波动率增加，从而导致夏普比率下降。“Unsmooting”（非平滑化）是一系列统计技术的总称，这些技术旨在逆向处理“平滑”的数据，以估计其真实、未经过平滑的波动性。需要用到大量的计量知识，最常用和经典的方法是基于一阶自回归模型，不需要掌握
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