严同学
回答（1）
最佳
苏学科2025-07-30 20:49:33
苏学科同学你好，依次分析
a回报平滑降低波动率（分母），而平均超额回报（分子）在长期可能基本不变（平滑只是重新分配回报，不改变总收益）。因此，波动率降低会导致报告的夏普比率人为增高。
b波动率（标准差）衡量回报的离散程度。回报平滑直接减少回报的极端值，使报告回报更稳定
c序列相关性（自相关）指相邻回报之间的相关性。回报平滑人为引入正相关性：高回报月份被标低后，下个月如果真实回报低但被标高，报告回报会显示出连续性。例如，真实回报无序列相关，但平滑后报告回报序列可能显示出正自相关（如滞后1阶自相关系数增加）。
d回报平滑是针对资产自身回报的人为调整，与市场回报无关.换句话说，贝塔反映系统性风险，但平滑是内部估值操纵，不改变资产对市场的真实敏感性
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片