严同学回答（1）
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苏学科2025-07-24 20:56:31
苏学科同学你好，具体来说主经纪商客户（如对冲基金）在市场恐慌时集体抛售抵押证券并提取现金（选项B），这导致投行面临流动性瞬间枯竭。具体而言，投行通过主经纪业务为客户持有证券并提供融资，当客户为自保大规模抛售持仓并抽离现金时，投行被迫贱卖资产应对赎回，形成“流动性螺旋”（如2008年贝尔斯登3日内被提款170亿美元而崩溃）。而选项D（清算行持续付款）描述资金流入投行，与挤兑的资金流出逻辑完全相悖，故无关挤兑机制。
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