幸同学回答（1）
苏学科2025-07-23 16:10:09
苏学科互换利差下降意味着：互换利率相对国债收益率 “贬值”（要么互换利率跌得更快，要么国债收益率涨得更快）。策略逻辑是 “做多互换、做空国债”，本质是押注互换比国债更 “值钱”（利差扩大）。若利差下降，互换相对国债贬值
做空国债的盈利逻辑：国债价格与收益率反向变动。做空国债时，若国债收益率上升，国债价格下跌，做空者可低价买回平仓，赚取差价（获利）。
固定收益套利策略（如该策略）的收益分布通常呈现负偏度，原因是正常市场中，互换利差波动较小，策略可能获得稳定的小额盈利（分布主体集中在右侧小盈利区间）
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