好同学回答（1）
最佳
黄石2025-07-22 18:44:45
黄石同学你好。不是的，这道题考查的是如下结论：VaR的置信水平越高，回测的结果越不靠谱，因为高置信水平下的VaR对应的都是非常极端的事件了，此类事件本身就非常罕见，可能样本里压根就找不出几个，这个时候我们很难根据这些信息去检验VaR模型到底正不正确。比如课件上的例子，99%置信水平的VaR、252天的数据，那么当损失超过VaR的天数 < 7时我们就不会拒绝原假设。比方说样本中只有一两个超过VaR的损失，我们不会拒绝原假设，但是此时到底是VaR模型正确还是因为VaR过高了我们才只观测到这么点超过VaR的损失，其实是说不清道不明的。
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