幸同学回答（1）
杨玲琪2025-07-22 17:13:43
杨玲琪同学你好，
选项A说的是当违约概率较低时，提高颗粒度会导致信用VaR下降。虽然“提高颗粒度通常会降低VaR”是对的，但这句话强调 “特别是当违约概率低时”，这就错了。如果违约概率已经很低了，继续增加颗粒度对降低VaR的帮助有限。
选项C说的是降低颗粒度会降低VaR，因为每个独立头寸在组合中的占比更小。这个选项说反了。应该是降低颗粒度→组合变得集中→每个头寸金额更大。举个例子，把所有鸡蛋放在一个篮子里，一摔全碎；分成100个篮子，碎几个问题不大。所以分得越细越安全（VaR低），越集中越危险（VaR高）。C选项是把这个关系说反了。
D选项的说法是正确的。当信用组合变得更细化、包含大量彼此独立的小额头寸时，整体波动幅度变小，信用VaR就趋近于0。
希望能解答你的疑惑，加油！
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