严同学2025-07-18 21:01:45
严同学为什么计算face value的时候用的6个月的利率是2.5%和1.5%，计算option price的时候用的6个月的利率是2%和2.15%？
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黄石2025-07-22 18:08:25
黄石同学你好。注意2.5%和1.5%是六个月后的六个月期利率，两个数值（0和2.556）分别是债券组合在半年后的价值（一个是在半年后六个月期利率 = 2.5%时的价值，所以是用2.5%折现；一个是利率 = 1.5%时的价值，用1.5%折现）。这里之所以把两个节点上的价值设为0和2.556是为了匹配期权在到期时的现金流，进而我们可以通过计算债券组合的价值来推出期权的价值。计算option price本质上是在算组合中两个债券的价值，其中六个月期债券当前的价值是将面值按六个月期即期利率（2%）折现半年回来，而一年期债券当前的价值是将其面值按一年期即期利率（2.15%）折现一年回来，这是零息债券的定价方法。
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