学同学2025-07-17 21:25:10
学同学这里为什么不用+VaR，为什么 the worst expected cost of unwinding就不用加VaR，题目中计算出来的应该只cost of liquility才对把
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苏学科2025-07-18 15:23:37
苏学科同学你好，计算出来的确实只是流动性成本（cost of liquidity）。这是正确的
但在这个问题中，不需要加VaR，cost of unwinding在金融中通常指平仓时的交易成本，主要由流动性（价差）驱动。而VaR涉及持有期内的价格风险，与平仓成本不同。在95%置信度下，这里的“最差预期”仅针对价差分布（given spread distribution），不涉及价格分布。因此，不需要加VaR。
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