15****632025-07-15 16:19:37
15****63对于第一个选项的讲解有些不妥. 当portfolio A 与 portfolio B 的 std相等, 但expected return方面 A>B,.客观上risk A < risk B, 如果使用std作为 risk measure, risk A=risk B, 所以std不符合monotonicity
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黄石2025-07-16 09:54:12
黄石同学你好。Monotonicity指的是若资产A在任何情况下表现都优于资产B，那么资产A的风险小于资产B的风险。在你举的例子中，光凭expected return来评估是欠妥的，因为E[RA] > E[RB]不意味着任何情况下资产A的表现都更好。但标准差的确不满足monotonicity，举个例子：若B为常数b，而A有三种可能取值b+1, b+2, b+3，此时A的表现永远优于B，但A的标准差 > 0，意味着A的风险大于B的风险。
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