黄石2025-07-15 17:38:43

同学你好。这两个概念比较超纲，不在考纲的要求范围内，一般只会被用作干扰项，稍作了解即可。Spectral risk measure谱风险测度，这是一大类风险测度指标，VaR和ES都可被视作其特例。它的核心思路在于，相较于VaR（只考虑损失分布中的一个分位数）和ES（只考虑损失分布中超过VaR的分位数），它对损失分布中所有的分位数均进行了考虑、各自赋予权重（这个权重被称为risk spectral风险谱）。这个权重的灵活性很大，一般来说都是与utility theory挂钩的，最终展现出来的效果就是低位分位数（也就是较小的损失）权重较小，高位分位数（也就是较大的损失）权重较大，然后通过类似加权平均的方式（现实中一般用的是积分）计算得到一个风险测度指标。谱风险测度在风险谱满足一定条件的情况下可以达成一致性风险测度。

Distorted risk measure畸变风险测度，是精算领域发展起来的风险测度指标。简单来说，它是通过一个畸变函数将原损失分布进行了一个变形，最终的风险测度是这个变形后的损失分布的期望。其实它本质上和spectral risk measure是一样的，spectral risk measure中对于每个分位数赋予全新的权重其实也就是相当于对分布进行了一个变形，二者最终殊途同归。比较有名的畸变函数有Wang transform，是我国王树勋教授提出来的，感兴趣可以在网上搜一搜。

这两种风险测度都是比较复杂的概念，涉及的数学推导也比较麻烦，用得不多，而且本身的概念也并不好懂，所以D选项正确。