杨玲琪2025-07-07 11:40:46

同学你好，

选项B说的是在压力测试中使用当前敞口（Current Exposure）代替期望敞口（Expected Exposure）可以得到准确估计，尤其是当面对没有中间支付的线性衍生品时。然而，交易对手信用风险的本质在于未来可能发生的敞口，而不是现在的值。即使是线性衍生品，也可能因为市场变量波动而产生较大的期望敞口变化，而当前敞口不能反映这些潜在风险。所以，在考虑未来市场变动时，使用当前敞口而非期望敞口会导致严重误差。因此，B选项错误。
选项C说的是利用delta敏感度（Delta Sensitivities）来估算敞口变化对CCR尤其有利，因为这样可以节省大量计算资源且误差不大。然而，交易对手风险主要出现在衍生品交易中，许多衍生品并非线性衍生品，使用delta方法线性估算可能会带来非常大的误差。所以C选项错误。

希望能解答你的疑惑，加油！