tieto_master2025-07-04 16:36:56
tieto_master老师，“波动率越高，期权的价值也会越高”，是说波动率越高，股价更容易达到更高/更低的价格，对于call/put更容易行权，所以option的价值高。是这样理解吗
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黄石2025-07-07 09:26:33
黄石同学你好。更深层次的原因在于，因为期权本身的收益是不对称的，所以随着股价更容易达到更高/更低的价格，期权变得更为值钱。以看涨期权为例，其收益等于max(S - K, 0)。随着股价变得更高，看涨期权的收益变得更大；而随着股价变得更低，期权的收益在达到0后不会变得更小，投资者最多损失期初支付的期权费。因此，股价更容易达到更高/更低的价格意味着期权更有可能获得更大的收益，而不会面临更大的损失（损失有下限），因此期权变得更为值钱。
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