苏学科2025-07-05 16:38:58

市场深度就像游泳池的深浅——浅水池(低深度市场)，你一跳进去就会触底(大单交易立即影响价格)；深水池(高深度市场)，大机构交易员"跳水"也很难搅动池底价格。深度衡量的是市场消化大额订单的能力。当深度不足时，大额订单会导致价格朝不利于交易者的方向变动(即"反向变动")。高深度市场(美股苹果公司股票)，当前报价：买价$170.00，卖价$170.05，某基金想卖出50万股(约8500万美元)，由于市场深度好：订单被拆分成多个小单逐步成交，最终平均成交价$170.03，价格反向变动仅0.02%(从卖价到成交价)
低深度市场(某小盘加密货币)，当前报价：买价$1.00，卖价$1.10，某大户想卖出价值50万美元的该代币，由于市场深度差：第一笔10万美元成交后，买盘被吃光，后续订单只能以$0.95、$0.90逐级成交，最终平均成交价$0.85，价格反向变动达15%(从初始卖价到成交价)