152****6172回答（1）
苏学科2025-07-03 20:33:23
苏学科D选项的意思是：政策风险（偏离政策组合的部分）可以通过分散化与政策组合VaR结合，从而降低总风险。政策组合VaR（Policy Mix VaR）：指完全按照政策组合（战略配置）计算的VaR，代表基准风险。例如，60%股票+40%债券的VaR是固定的。实际组合的偏离（政策风险）：如果实际组合与政策组合有偏离（如临时超配股票），这种偏离本身会引入额外风险。
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那d说的这个，是怎么降低风险的
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因为管理风险（主动决策带来的风险）与政策风险（基准组合本身的风险）通常不是完全同步波动的（存在低相关性），当把它们组合在总投资组合中时，这种非同步性产生了 分散化效应。这种效应使得总组合的极端损失风险（VaR）小于单独计算的政策风险VaR和管理风险VaR的简单相加之和，从而在整体上降低了总组合的风险水平。
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