杨玲琪2025-07-03 17:09:59

同学你好，

这道题问的是如何用spread payments approach和Gaussian copula model来给合成CDO定价。合成型CDO是一种金融产品，它的价值取决于一组债券/贷款的违约风险。Gaussian copula model用来计算这些债券/贷款同时违约的可能性。spread payments approach则通过折现合成CDO各tranche的未来现金流来计算合成CDO的价值。A选项说的是先用Gaussian copula model计算这些债券/贷款一起违约的概率。然后用这些概率计算CDO各层的未来现金流。最后用spread payments approach把这些现金流折现，算出今天的价值。所以A选项描述是正确的。选项B是错误的，spread payments approach不是用来算违约强度的，而是用来折现现金流的。选项C是错误的，spread payment approach不是基于历史数据估算利差的方法，而是基于违约概率来折现现金流的方法。同时，Gaussian copula model不是预测违约时间的，而是分析违约相关性的方法。选项D是错误的，spread payment approach不是用来算总风险溢价的，而Gaussian copula model也不用于分配溢价。

希望能解答你的疑惑，加油！