学同学2025-06-18 20:38:53
学同学1.预期利率下降，资产久期为5，负债久期为7，选择Enter into a swap transaction in which the firm receives fixed and pays floating 2.预期利率上升，资产久期为5，负债久期为7，选择什么 3.预期利率下降，资产久期为7，负债久期为5，选择什么 4.预期利率上升，资产久期为7，负债久期为5，选择什么
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苏学科2025-06-19 23:50:19
苏学科同学你好，因此解答如下，
2 接收固定、支付浮动的互换：增加资产久期（向7年靠拢），使资产和负债对利率变动的敏感度一致。利率上升时，资产价值下降幅度增大，与负债下降匹配；利率下降时，资产上升幅度增大，与负债上升匹配。
3 支付固定、接收浮动的互换：减少资产久期（向5年靠拢），使资产和负债对利率变动的敏感度一致。利率下降时，资产上升幅度减小，与负债上升匹配；利率上升时，资产下降幅度减小，与负债下降匹配。
4 支付固定、接收浮动的互换：减少资产久期（向5年靠拢），使资产和负债对利率变动的敏感度一致。利率上升时，资产下降幅度减小，与负债下降匹配；利率下降时，资产上升幅度减小，与负债上升匹配。
选baa
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那岂不是跟预期利率下降上升无关，只要是资产久期小于负债久期，就选择收固定支浮动；资产久期大于负债久期，就选择支固定收浮动？
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该策略的本质是通过利率互换调整久期缺口，使资产端和负债端对利率变动的敏感性趋于一致，从而对冲利率风险。这是风险中性策略，核心是修复资产负债表久期错配，而非预测市场方向。
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