李同学2019-03-20 19:26:45
李同学在这个例子里，是不是可以理解为在经济形势不好的情况下，pho和标准差都上升，如果本来的pho和标准差就大的话，pho和标准差会上升得更多？
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Robin Ma2019-03-21 10:04:09
Robin Ma同学你好，前半句可以这样记忆是没有问题的，后半句不建议去这么记忆，因为原版书并没有提及这个概念，一般来说波动率这样的参数会趋向于均值回归的，本来就很大的波动率可能最后会趋于平均，不一定会上升很多，但是相关性波动率上升的时候，资产的违约相关性一定也会上升的，在图片里的例子中，股指的波动性会大于个股的，这是基于相关的实证结果得到的。
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也就是图中的个股的波动率和相关性上升得比大盘多只是个实证结论，并没有一定这样的说法
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同学你好，是大盘的波动率高于个股，这个现象虽然很难理解，但是原版书一级其余相关书籍都没有做出合理的解释，只是一个实证结论，因此对这个知识点的学习建议记住这个策略即可。
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谢谢老师
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