好同学回答（1）
最佳
杨玲琪2025-05-27 10:10:58
杨玲琪同学你好，
Excess Spread的是资产池（比如贷款组合）带来的利息收入，扣除掉结构化产品中要支付的各种成本和利息之后，剩下给次级债或权益持有人（equity）的利润部分。逐步拆解现金流：
Step 1：确认SPE从资产池中收到的总收入。资产池是$100M的贷款，每年的收益是LIBOR+2%。
Step 2：从总收入中扣掉运营费用。这些费用是必须支付的，比如给服务商的费用、法律费用等。运营费用是20bps。
Step 3：再扣掉需要支付给Senior投资者的利息。Senior债券是$90M，利率是LIBOR+1%。
所以Excess Spread的计算是100×(L+2%-0.2%)-90×(L+1%)=10×(L+9%)。
希望能解答你的疑惑，加油！
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逻辑很清晰，谢谢
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