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回答（1）
Michael2025-05-22 12:16:20
Michael同学你好，不能使用这个公式，这个公式是jensen´s alpha，表示的是以CAPM的理论收益为基准的话，资产的超额回报，对冲基金的基准不是CAPM，所以这个公式不能适用于对冲基金。
对冲基金的alpha来源于两个部分，一个是选股能力，一个就是择时能力。目前市场是上行的，
1、所以如果对冲基金的beta为正，那么就是赌对了方向，在择时能力上是有超额表现的
2、所以如果对冲基金的beta为负，那么就是赌对了方向，在择时能力上是没有超额表现的
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