134****4518回答（1）
Michael2025-05-17 00:16:36
Michael同学你好，这里其实就是一个定义。市场风险中市场组合的beta等于1（这个是我们的定义），所以beta高于1的相当于加杠杆，beta小于1的相当于减杠杆，然后整个市场的平均投资就是beta等于1，所以相当于是我们人为给市场组合做了beta等于1的定义，这样方便我们来区分高系统性风险和低系统性风险，而beta等于1其实就是所有投资者投资产品的平均系统性风险。同样的道理引申到size和value，size或者是value的高低是比较出来的，所以也会存在一个基准，这个基准就是所有投资的平均，这个平均一定不会是size很大，或者value很小，应该是就是正好在中间。
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