134****4518回答（1）
最佳
Michael2025-05-17 00:16:36
Michael同学你好，这里其实就是一个定义。市场风险中市场组合的beta等于1（这个是我们的定义），所以beta高于1的相当于加杠杆，beta小于1的相当于减杠杆，然后整个市场的平均投资就是beta等于1，所以相当于是我们人为给市场组合做了beta等于1的定义，这样方便我们来区分高系统性风险和低系统性风险，而beta等于1其实就是所有投资者投资产品的平均系统性风险。同样的道理引申到size和value，size或者是value的高低是比较出来的，所以也会存在一个基准，这个基准就是所有投资的平均，这个平均一定不会是size很大，或者value很小，应该是就是正好在中间。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
完全没看懂你在讲什么，和B有什么关系？？？
我要解决的问题是B为什么对。
- 追答
-
那我换一个说法吧。
B这句话的翻译和解释（小括号里面的是解释）：
正如普通投资者持有市场组合（即分散投资于整个市场），普通股票不具备任何规模或价值因子偏向（也就是公式的beta（SMA)=beta(HML)=0)，所以它仅有市场风险敞口（因为SMA和HML的beta等于0，所以FAMA FRENCH的公式就变为了CAPM公式，也就是说股票只有市场风险敞口）。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片