一同学2025-05-14 16:40:20
一同学黄老师，划线的这句话没理解。观察期↑，不是有更多的observations参与计算，why rapidly falls and no enough data?
回答（1）
黄石2025-05-15 09:13:42
黄石同学你好。这里的holding period（或者有时也叫time horizon）指的并不是样本容量。比方说我们有一个1-day, 99% VaR，那么此时holding period = 1天。换言之，holding period对应的是VaR是未来多长一段时间内的大概率下的最大损失。
假设我们有1,000天的样本去计算VaR。对于1-day VaR，我们有1000个每日数据去进行计算；对于10-day VaR，我们只有100个数据去进行计算；以此类推。随着holding period的上升，我们手上的有效数据会骤减。
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